天外流星的傳人丁鵬（古天樂 飾）是武林新秀在他向君子劍的柳若松（張兆輝 飾）下戰書后柳若松以父親喪期為由將比武推遲一月丁鵬在青樓偶遇假扮淪為風塵實則為柳若松之妻的秦可情（溫碧霞 飾）她的投懷送抱和無微不至的照顧讓丁鵬萌生愛意于是以一本天外流星的劍譜作為定情信物相送與柳推遲一月的比武不期而至然而丁鵬卻不知道自己早已陷入了柳的陰謀算計中比武失敗家傳絕學歸入他人囊中心愛之人背叛自己丁鵬無可奈何跳崖逃亡天無絕人之路他死里逃生的漂流到了一個叫忘憂島的世外桃源意外結識青青（梁小冰 飾）父女學得一身絕學刀法憑借一把圓月彎刀回中原報得昔日仇恨問鼎江湖然而就在丁鵬意外得知圓月彎刀是魔教武功之時內心的正邪矛盾讓他陷入了無盡的掙扎… 　　該片改編自古龍的同名武俠小說《圓月彎刀》